在老本市集上“千里寂”有一段时辰的西安旅游（000610）开云kaiyun，也要“卷”起来了。

日前，西安旅游时隔近八年再启定增，瞻望募资不超6亿元，投向直营旅店及补充流动资金等，运转积极布局中高端型连锁旅店。

2023年出游过的东说念主或有所感受——供需关联换位下，旅游热度、旅店房价曾一说念狂飙，千里寂数年的酒旅行业迎来赶紧回血。

只能惜，这种“狂飙”似乎与西安旅游无缘。2023年前三季度，西安旅游在营收同比增长39.67%至5.33亿元下，扣非净利润虽同比减亏但仍大额圆寂6524.98万元。

而到2023第四季度于今，旅店价钱回落成为主旋律，“出游的东说念主变多了，但花大钱的东说念主变少了”或是当下市集的信得过写真。

当潮流散去，市集追忆感性，西安旅游此时选拔投资旅店算是一门好贸易吗？

4.2亿对准旅店赛说念

1月13日，西安旅游发布公告，拟向不疏淡35位特定投资者非公诱导行股票数目不疏淡7102.44万股公司股份，瞻望募资不超6亿元，其中4.21亿元拟参预直营旅店拓展技俩，剩下的1.79亿元用于补流及偿还贷款。

旅店业务是西安旅游的三大中枢业务之一。疫情技能，公司曾通过廉价“抄底”花式购入不少旅店金钱，板块实力概念进步。兑现2023年9月底，西安旅游领有旅店及民宿等业态共52家：其中直营旅店20家，已签约加盟旅店25家，民宿7家，掩盖世界9省18市，从经济性到高端均有涉猎。

而本次要扩展是西安旅游2020年运转打造的品牌——“万澳系”，多数定位为中高端型旅店，当今包含了万澳庄园、万澳庭院、铂金万澳等九大体系。

图片开头：万澳旅店官网

值得一提的是，竖立4年的“万澳系”有接近3年时辰在疫情中渡过，此般“运交华盖”使其门店数目和市集份额受到极大影响，团队诱导才调、运营才调、居品盈利才调亦待市集充分测验。

而本次定增技俩，西安旅游似乎对准了三大关节词：世界化、直营、中高端。

据悉，该技俩拟在将来3年内，投资竖立17家直营旅店，扩充主体为西安旅游全资子公司陕西阳光六合旅店有限公司。

具体波及对公司旗下高级旅店（万澳行政公寓/铂金万澳）、中高级（万澳旅店）、中档旅店（万澳致选旅店）等“万澳系”旅店品牌进行扩展，拟在西安、深圳、广州、杭州、苏州等世界8省9市分期扩充。据可行性陈诉，直营旅店技俩建成后，瞻望税后财务里面收益率为11.07%。

西安旅游公告中暗示，刻下公司市集主要连合在西安原土，在保抓西安市集的上风地位下，公司野心加大对华东、华北及西北地区的市集开拓力度，填补旅店布局空缺地域，增强竞争上风。

西安旅游方面以为：直营旅店看成旅店企业布局各区域市集的旗舰店，具有细致的示范效应，可为旅店企业诱导新旅店、拓展特准经营及受托措置业务提供厚爱实践警告。换言之，西安旅游或但愿通过直营打出“品牌力”，好为轻金钱或加盟模式蹚路。

旅店是门好贸易吗？

不雅察西安旅游的旅店板块成色，事迹波动幅度颇大。

2019年，公司旅店业务营收为5461.24万元，占总营收比重6.32%，而后占比保抓一说念高涨，2019-2022年区别为8.68%、13.70%、16.22%。

2022年，或是公司旅店业务“最难受”的一年。曩昔该板块营收为6426.56万元，同比减少16.34%；营业成本高达1.15亿元，同比增多68.34%；此消彼长后，毛利坦爽接倒挂为-79.08%，同比减少90.08%。

图片开头：西安旅游2022年报

情况在2023年有了好转。兑现2023上半年，公司旅店业务营业收入为7883.42万元，同比增长300.10%，营业成本为7460.41万元，同比增长142.40%，毛利率亦回正为5.37%。

子公司方面，2021年—2023年上半年，陕西阳光六合旅店有限公司营收为466.19万元、624.68万元、348.19万元，净利润区别为-259.94万元、-114.78万元、75.19万元；

西安西旅万澳旅店措置有限包袱公司营收为515.97万元、623.26万元、546.21万元，净利润为171.22万元、-39.37万元、108.34万元；

成王人市西旅万澳旅店措置有限公司营收为0.00元、17.16万元、1043.89万元净利润为-689.37万元、-1932.72万元、-338.98万元。

当今，中高端连锁旅店也成为国内各大旅店集团抢滩布局的“靶点”。据西安旅游公告，兑现2022年1月1日，我国旅店市集经济型、中高端型、豪华型占比区别为46.50%、41.90%和11.60%。从遥瞭望，奉陪我国经济水和缓东说念主均可诈欺收入的进一步进步，中高级型旅店具有较大发展空间，是旅店业市蚁合枢发力点。

当今，国内旅店集团“三巨头”首旅、锦江和华住纷纷加码中高端型旅店，举例首旅如家旅店集团推出全新中高端商务失业旅店品牌“扉缦旅店”，锦江、华住新开旅店中，中高端型占比不停进步。

另外一个趋势是，越来越多的原土旅店企业选拔轻金钱扩展来赢得自体魄量的增长，裁减旅店的投资酬报周期，增强抗风险才调。

不外，在其背后测验具体旅店居品的品牌力、运营才调以及施行操盘才调，向酒管集团建议了更高的条目，而关于尚属“年幼”的“万澳系”来说，先通过直营花式诠释本身实力，以此诱骗加盟或是背后考量之一。西安旅游董秘办东说念主士亦向记者暗示，直营及加盟，公司王人会同步进行。

事迹何时“回春”？

需要防御的是，在事迹发扬上西安旅游颇有些“疲钝”。

2013年至2022年，西安旅游的扣非净利润区别为-2561万元、-2771万元、-2891万元、-4171万元、-4382万元、-2923万元、-4670万元、-1.02亿元、-9311万元及-1.92亿元，10年累计圆寂疏淡5.5亿。

扣非净利润运动多年圆寂，意味着西安旅游本身的造血才调存在问题，无法依靠主营业务遥远盈利。

为此，西安旅游屡次收到政府接济，并屡屡在年底进行突击往复幸免出现“戴帽”情况。2020年，西安旅游收到政府接济约412.3万元；2021年，西安旅游累计收到各样政府接济资金东说念主民币约635.15万元。

据此前媒体报说念，2018年和2020年年底，西安旅游区别通过出售西安草堂奥特莱斯购物广场实业有限公司35%的股权给母公司西安旅游集团和出售园温泉度假中心的金钱，阐明投资收益1.83亿元和1.3亿元，保抓了归母净利润为正。

财报来看，2016年至2022年6年间，西安旅游的归母净利润区别为1071万元、-1856万元、9627万元、-3020万元、3758万元、-7307万元、-1.67亿元，基本一年为正一年为负。

另据公司公告，2020年至2023年9月30日，西安旅游金钱欠债率区别为32.62%、62.84%、68.16%和72.21%，保抓一说念走高；兑现2023前三季度，公司欠债总数约为15亿元，其中流动欠债10.3亿元，占比68.66%

西安旅游在公告中暗示，当今跟着公司业务范围迟缓扩大，公司的营运资金需求也不停增多，仅依靠里面经营积蓄较难安闲新增业务发展对资金的需求。将本次刊行召募的资金部分用于偿还贷款，有意于诽谤公司金钱欠债率，提高短期偿债才调，增强公司抗风险才调。

相对亮眼的，是西安旅游的股价发扬，从2022年10月时的低点7.65元/股，至2022年12月已最飞腾至20.57元/股，公司股价两月内涨幅高达169%，并2023年4月触及23元/股的股价高点。而在本次定增知道后的首个往复日，西安旅游亦立地涨停。

抛出6亿元定增，关于西安旅游而言，是积极寻找新增长点、优化产业体系的又一新“自我救赎”，欲望西安旅游这一老牌陕西旅游企业能从旅店业务掀开局势，开辟出良性“造血”渠说念。

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