现款流稳重的安井开云kaiyun，又筹算上市募资了。

题图：图虫创意

作家：杨雯；剪辑：方圆

A股速冻食物大佬，要去冲刺港股了。

近日，安井食物（603345.SH，以下称“安井”）发布公告称，为加速国际化政策及国际业务布局，增强境外融资才智，公司拟在境外刊行股份（H 股）并在香港纠合交游统统限公司上市。

当今，上市筹划已通过董事会决议，安井也已授权处置层启动了H股上市的前期筹备责任，具体细节尚未详情。

值得一提的是，筹备赴港上市的安井并莫得严峻的资金压力，反而有着稳重的现款流。

依据三季报，约束2023年三季度底，安井账上的现款及现款等价物余额为48.79亿元（东说念主民币，下同），应收账款、应收单据所有这个词有5.21亿元，交游性金融钞票则有8.89亿元，怎样看王人是一家不缺钱的企业。

而安井建议的“国际化”政策，此前鲜少公开说起，当今境外业务占比仅1%。

拟赴港上市，安井股价连跌4日

自1月19日晓喻将赴港上市后，安井股价便跌跌束缚。

公告之后的首个交游日（1月22日），安井的股价径直跌停。随后几个交游日，也未罢辖下落态势。约束本日收盘（1月25日），也曾跌至79.97元/股。

关于安井港股IPO的音讯，市集用真金白银投了票。

△图片起头：雪球网截图

雪球网数据暴露，近3天内，安井股票的活跃度远远高于普通，1月23日的单日成交量就高达18.79万手。1月23日-25日，成交额鉴识达到了14.93亿元、8.14亿元、7.43亿元。

事实上，当今港股市集估值和流畅性王人不算理念念。有投资者系念，安井港股上市后可能会对其A股估值和成长性带来影响，也有部分股民合计，公司当今账上并不缺钱，没必要去港股IPO。

字据三季报，约束2023年三季度底，安井账上的现款及现款等价物余额为48.79亿元，应收账款、应收单据所有这个词约5.21亿元，交游性金融钞票则有8.89亿元。

天然也有投资者从策动层面分析合计，“安井依然在成长的快车说念上，至少改日10年的增长王人长短常详情的，而东说念主口老龄化也会让预制菜市集扩容”。

融资近77亿元，6年套现超62亿元

2017年2月，安井登陆A股，上市以来，安井的营收限制和净利润一直保捏着逐年增长态势。

从营收限制来看，2017年，安井的营收为34.84亿元，到了2022年，年营收也曾打破120亿元。迈过了百亿门槛的安井，也逾越了老牌速冻企业三全食物，成为信得过的速冻龙头。

净利润方面，2017-2023年前三季度这6年多时代里，安井共赚得43.54亿元。其中，2020、2022年，安井净利润同比增速王人逾越60%。2023年前三季度，安井的净利润也曾逾越了2022全年，换取四季度又是速冻企业的传统旺季，2023年全年的净利润水平或有望进一步提高。

亮眼事迹的背后，安井股价沿路走高，曾达到283.99元/股的高点。脚下，天然连跌多日，但对比上市时11.12元/股的刊行价，翻了数倍。

不外，投资者享受到的分成却不算多。

公开数据暴露，自2017年上市，安井共进行了8次分成，所有这个词分成总和约为12.5亿元。而这12.5亿元的分成，对比安井赢得的融资，则是相形失色了。

字据关联公告及公开报说念，上市于今，安井所有这个词赢得近77亿元融资。2017年，安井上市募得资金6.01亿元。尔后，委果每隔2年足下安井就会进行1次融资，或定增或刊行可转债，募资用途大多是用来扩建产能。

2018年7月底，安井公开导行了5亿元可转债。2020年7月底，安井再次刊行了9亿元可转债。2021年5月，安井又发布了定增决策拟增发不逾越57.4亿元。2022年3月时，安井泄露的定增情况暴露，该项定增最终募得资金56.75亿元，扣除刊行用度后，召募资金净额为56.35亿元。

这意味着，近7年里，安井分成仅为融资总和的六分之一。

与此同期，实控东说念主和高管们却在时时减捏套现。

公告暴露，上市以来，公司实控东说念主和多位高管王人进行了屡次减捏，2018年于今，减捏金额所有这个词逾越62亿元。仅2023年，公司激动福开国力民生科技发展有限公司和董事长刘鸣鸣就鉴识减捏了5%和1.09%。

此外，安井实控东说念主也发生了变更。2023年9月，安井食物晓喻公司的实控东说念主由章高路变更为杭建英、陆秋文。

一系列操作，若干让投资者对安井改日策动发展产生了不祥情味。在此配景下，安井又建议了国际化政策，但这会是一个好故事吗？

境外收入占比仅1%，

发力国际还有难关要闯

餐饮供应链指南留神到，从2021年入手，安井才认真将境外收入单独列入财报，该年国际业务的营收限制为0.35亿元。2022年，这个数字变成了1.08亿元，同比增速高达207.34%。

2023年前三季度，安井的境外收入为0.90亿元，比拟2022年同期增长了13.09%。

近3年来，安井的境外业务王人处于增长中。尤其是2022年，暴涨超2倍。不外，这或成绩于收购英国功夫食物。

△图片起头：图虫创意

字据财报，2021年，安井境外营收为0.35亿元。而2022年上半年，安井境外收入的营收为5402.62万元，逾越2021年全年的境外营收。对此，安井坦言，国际市集加多主若是因为子公司英国功夫食物销售以及新宏业出口销售。

境外收入天然近年增长，但毛利率却出现了下滑趋势。

2021、2022年，安井境外收入的毛利率鉴识为28.84%、16.29%。关于2022年境外地区毛利率下降12.55个百分点，安井方面的诠释是功夫食物的主营业务毛利率有所减少。

从营收限制来看，当今境外收入对举座营收的孝顺率仅有1%足下。脚下，国际业务尚未酿成限制效应，对安井举座业务布局的协同遵守也不彊。这也意味着，其国际化政策还有很长的路要走。

而从统统这个词速冻行业来看，布局国际业务的企业并不少，举例，海欣食物(002702.SZ)、惠发食物（603536.SH）等。不外，与安井一样，这些企业的国际业务也王人仅仅在起步阶段，未酿成限制。

其中，海欣食物2020-2022年的境外营收鉴识为280.58万元、581.91万元、668.74万元，总营收占比鉴识为0.17%、0.38%、0.41%，境外收入的孝顺十分有限。

惠发食物的境外营收也在增长，从2021年的71.31万元增长至2022年的385.26万元，但对比2022年15.81亿元的营收，385.26万元的境外收入则显得微乎其微。此外，惠发境外业务的毛利率从2021年的21.18%降至2022年的16.57%。

这也意味着，境外布局关于国内的速冻企业而言，仍处在运行阶段，关于举座业务的影响微乎其微，而念念要信得过在国际市集赚到钱，更不是一件容易的事情。

历经多年发展，安井也曾酿成了以华东为中心并放射宇宙的坐褥基地布局。但在国外，安井尚未诞生起上风，改日靠近的挑战还有好多。其能否向国际虚耗者讲出一个好故事，还有待时代考据。